7.2 Liquiditeit
Een tweede belangrijk en veelvoorkomend kengetal is liquiditeit. Liquiditeit laat zien of uw organisatie de kortetermijnverplichtingen kan voldoen. Is er voldoende (contant) geld beschikbaar om de directe schuldeisers van uw organisatie te betalen? Zijn er voldoende middelen om aan de acute betalingsverplichtingen te voldoen?
De liquiditeitsgraad wordt vaak weergegeven als current ratio. De current ratio berekent u door de vlottende activa te delen door het kort vreemd vermogen van uw organisatie.
Deelposten
optellen
De vlottende activa en het kort vreemd vermogen vindt u terug op de balans. Soms zult u deelposten bij elkaar moeten optellen om tot het totaal van zowel vlottende activa als kort vreemd vermogen te komen. Als het goed is, kunt u deze categorieën terugvinden in het balansoverzicht van uw organisatie.
Uitkomst
betalen
De current ratio geeft aan in welke mate een bedrijf in staat is om met zijn vlottende activa zijn kortlopende schulden te betalen. Het is een absoluut getal, terwijl de solvabiliteit een percentage is. Let op de uitkomst van de current ratio:
- Bij een current ratio van 1 zou het bedrijfskapitaal even groot zijn als de kortlopende schulden.
- Bij een current ratio van 1 of meer zou het bedrijfskapitaal groter zijn dan de kortlopende schulden, wat aangeeft dat uw organisatie in staat is om aan haar korte termijn verplichtingen te voldoen. Een gezonde organisatie heeft vaak een current ratio tussen de 1,0 en 1,5.
- Een ratio kleiner dan 1 wil zeggen dat een deel van de kortlopende schulden geen vlottende, dus snel realiseerbare activa, maar vaste activa zijn die niet snel te gelde zijn gemaakt. Bij de meeste bedrijven duidt een current ratio van 1 of kleiner dan 1 op een liquiditeitsprobleem.
Let wel op, soms hebben organisaties met een grote kasstroom de neiging om minder grote kassen aan te houden en een current ratio te hebben van 1 of zelfs kleiner dan 1.
De aanleiding (niet de oorzaak) voor elk faillissement is dat de organisatie haar kortlopende schulden niet tijdig kan betalen. Bij een slechte liquiditeit moeten dus alle alarmbellen gaan rinkelen!
Voorraden
liquiditeitsratio
snel aflossen
Een ander veelgebruikt kengetal om de liquiditeit van uw organisatie te meten is de quick ratio. De quick ratio haalt de voorraad uit de vlottende activa, omdat deze niet snel om te zetten is in geld. Voor een zuiverder liquiditeitsratio haalt u de voorraden uit de liquiditeitsratio. De quick ratio berekent u door de vlottende activa min de voorraden te delen door het kort vreemd vermogen van uw organisatie. De quick ratio is positief als de waarde van de formule boven de 1 ligt. In dat geval heeft uw organisatie meer bezittingen die op zeer korte termijn te gelde gemaakt kunnen worden, dan kortlopende schulden die snel afgelost moeten worden.
Herstructureren
Als uw organisatie niet liquide genoeg is, kunt u:
- werkkapitaal verkleinen, zodat liquiditeiten vrijkomen;
- het aantal werknemers verminderen, reorganiseren;
- contracten van werknemers niet verlengen;
- vaste activa verkopen: bijvoorbeeld gebouwen verkopen en terug huren (sale-and-lease-back);
- deelnemingen verkopen.
Of uw organisatie kan herstructureren door:
- kort vreemd vermogen te vervangen door lang vreemd vermogen (consolidatie van schulden);
- nieuw eigen vermogen te creëren om schulden te vervangen door eigen vermogen, ook wel financieel reorganiseren genoemd;
- de organisatie te splitsen in een levensvatbaar deel en een zogenoemd sterfhuis.